外盘期货美原油供需格局变化及中长期展望 ​

当前美原油市场多空因素交织，中长期走势需关注三大核心变量：一是OPEC+减产执行情况，二是美国页岩油产量变化，三是全球经济增长预期。从供需角度看，夏季出行旺季临近，汽油需求有望季节性回升，但高利率环境抑制工业用油增长，需求端呈现结构性分化。

供应方面，美国原油产量维持在1320万桶/日高位，钻机数止跌回升，页岩油产能弹性仍存。若OPEC+在6月会议上延长减产，或对油价形成托底作用；但若成员国出现配额松动，则可能加剧市场抛压。

宏观层面，地缘冲突溢价逐步消退，市场焦点转向实际供需。中长期来看，油价大概率维持区间震荡，上方受制于页岩油套保压力，下方则有OPEC+减产支撑。投资者需密切关注库存数据及OPEC+政策动向，灵活调整持仓策略。