美黄金价格的核心驱动因素之一是实际利率水平。当美国实际利率（名义利率减通胀率）下降时，持有黄金的机会成本降低，金价通常走强。2024年下半年，若美国通胀黏性持续而美联储被迫维持高利率，黄金可能承压；反之，若经济衰退风险升温导致降息预期上升，黄金将重获上涨动能。
从供需角度看，全球央行持续增持黄金储备（如中国、波兰等国）为金价提供了长期支撑。此外，黄金ETF的持仓变化可作为市场情绪的晴雨表。例如，若SPDR Gold Trust持仓量连续增加，往往预示机构对黄金的看涨情绪升温。
技术分析上，美黄金周线图显示，自2023年以来的上升通道仍有效，但需警惕短期回调风险。投资者可关注200日均线的动态支撑，并结合CME期货持仓报告判断多空力量对比。
