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5月12日,恒生指数期货(HSI)在外盘交易中呈现震荡走势,受多重因素影响,市场情绪趋于谨慎。从技术面看,恒指主力合约在18,500点附近形成短期支撑,但上方18,800点阻力较强,若未能有效突破,可能延续区间震荡格局。宏观层面,美联储利率政策预期仍是主导因素。近期美国通胀数据回落,市场对降息预期升温,带动亚太市场风险偏好回升。然而,香港本地经济数据表现疲软,4月零售销售同比增速放缓,抑制恒指上行空间。此外,内地A股走势与外盘恒指联动性增强,需关注北向资金动向。操作建议上,短线投资者可关注18,500-18,800区间的高抛低吸机会,中长线需等待突破信号。风险提示方面,需警惕地缘政治冲突及人民币汇率波动对港股流动性的冲击。